? Whoosh (WUSH) — а что тут у нас с микромобильностью?
? Фундаментальные данные (подробнее в скринах):
— EBITDA — увеличилась
— Прибыль на акционеров — увеличилась в 2 раза по сравнению с 22 г
— Свобод. денеж. поток — отрицательный
— По мультипл(р/e) — уменьшилось по сравнению с 22 г с 20 до 14
— Debt/Equity — в нормальных значениях
— Рентабельность — по сравнению с 22г подросла
— Дивиденты — нет данных
— Прогноз аналитика(см.скрин) — –
— Инсайдеры(см.скрин) — нет данных
— Справедлиная стоимость — 56 руб за 1 акц.
— Похожие компании(см. скрин) — особенно не с кем сравнивать
— Долги — незначительно сокращаются (см. скрин)
?️ Буду приглядываться к бумаге на уровне:
на этих уровнях мне не интересна:⬇️
?Технически:
— цена находится не в зоне перекупленности на ТФ 1D
— Цена находится в канале 205-270 руб за акц.
— При пробое канала вниз первая цель 185 руб. за акц.
▫️Капитализация: 24 млрд / 215₽ за акцию
▫️Выручка кикшеринга ТТМ: 8 млрд
▫️EBITDA кикшеринга ТТМ: 3,9 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 1,7 млрд
▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 1 млрд
▫️P/E ТТМ: 24
▫️P/E fwd 2023: 14
▫️fwd дивиденды 2023: 4,6%
▫️Net debt/EBITDA: 1,2
▫️P/B: 3,9
? Whoosh — технологическая компания, которая разрабатывает и внедряет решения для шеринга транспорта микромобильности, а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов и электровелосипедов.
? Отдельно выделю результаты компании за 1П2023г:
▫️Выручка: 4,4 млрд (+38,7% г/г)
▫️скор. чистая прибыль: 813 млн р (+45,4% г/г)
✅ Несмотря на ощутимый рост конкуренции в секторе, Whoosh показывает рекордные операционные и финансовые результаты: количество поездок выросло на 98,5% г/г до 40,3 млн, число пользователей увеличилось на 83,1% г/г до 16,3 млн.
⚠️ Весь 2023г в новостях постоянно появляются заголовки о потенциальном ужесточении ПДД для СИМ или о полном запрете самокатов в отдельных локациях. Очевидно, что законодательство в области микромобильности будет совершенствоваться, но никаких непреодолимых последствий для компании я не жду.
⚠️ В октябре ожидается решение СД компании о выплате дивидендов. Потенциально могут выплатить 1,1 млрд (доходность 4,6% по текущим ценам).
Но свободный денежный поток по-прежнему отрицательный: -1,6 млрд за последние 12м. Развитие идёт в долг, что вполне нормально для растущего бизнеса. Платить какие-то дивиденды в такой ситуации — это спорное решение.
❌ Закупку СИМ Whoosh осуществляет за валюту и при текущем курсе Capex будет ощутимо дороже.
? Скорее всего, в новом сезоне придется привлекать больше долга, что дорого при текущих ставках или закупать меньше транспорта.
Вывод:
Бизнес активно развивается в рамках раннее озвученный прогнозов и только текущий курс USD/RUB (если он сохранится около текущих значений на момент следующей закупки транспорта) ограничит расширение парка СИМ в сезоне 2024г.
На сегодняшний день компания развивается примерно такими темпами, которыми ожидалось еще до IPO, если не будет жестких ударов по бизнесу из-за ужесточения ПДД то компания будет и дальше масштабироваться .
Всем удачи ?
Для вашего удобства мы есть тут:
• BCS
• VK
• TG
• Dzen
?Поставьте ? не пропустите ? и подпишитесь ?
#обзор #whoosh #вушь
‼️ Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
