?Мосбиржа ( $MOEX ) — Что нас может ждать на отчете по МСФО за III квартал 2023 г 13-11-2023
? Фундаментальные данные:
— Ждем свежих по МСФО за 3 кв
— Дивиденды — 2,3%
— Fwd дивиденд 2023 — 9,5%, итого по году 12-12,5%
— Справедливая стоимость — 162 ₽ за 1 акц.
— Прогноз аналитиков (см. скрин) — 191 ₽ за 1 акц.
? Технический анализ:
С текущих уровней заходить уже поздно (если только спекулятивно), а вот кто держит может еще подержать и вот почему:
— На 1D/1Н цена находится в зоне перекупленности. Ближайший сильный уровень поддержки 190 и 160 (см.скрин). Недельная свеча закрылась бычье, что может дать еще рост, как раз на хорошем отчете. Сможет ли он превзойти результаты за 2кв 2023г.
♻️ Статьи комиссионных доходов за 2кв 2023г:
______
➕
— рынок акций: 1,6 млрд (+246,6% г/г)
— рынок облигаций: 0,7 млрд (+191,8% г/г)
— валютный рынок: 1,6 млрд (+39,8% г/г)
— денежный рынок: 2,8 млрд (+23,2% г/г)
— срочный рынок: 1,5 млрд (+163,6% г/г)
— расчетно-депозитарные услуги: 2,3 млрд (+31,5% г/г)
➖
— ИТ-услуги, листинг, маркетплейс: 1,5 млрд (-11,3% г/г)
— Финансовые доходы: 9 млрд (-23,8% г/г)
______
— Есть ли потенциальные цели выше, есть. Это 271 руб/акц.
— Если смотреть по Эллиоту: как по мне, мы находимся в волне ⑤ большей волны V, мало того мы еще находимся в растянутой V волне ⑤, которая сама еще растянута (v). Обычно если пятая самая длинная, да еще и растянута, то потенциал роста у нее это расстояние от (I) до (III) волны умноженное на 1,618, то это и будет 255-271 руб.
— Но торговля это всегда теория вероятностей. Как по мне щас заходить в бумагу довольно рисковано, так как цена находится на излете, а откуда она пойдет вниз это всегда загадка.
— В случае коррекции первая цель будет в районе 160 — 180 рублей, а дальше нужно будет смотреть и то это будет первая волна А Большой коррекции АВС, можно потом попробовать поймать отскок В.
— Какие факторы могут дать рост к цели 255-271 руб за акц.: отчет выше ожиданий (на фоне повышения ключевой ставки ЦБ, %-ые доходы должны показать рост), рост комиссионных доходов, чистая прибыль побъет предыдущие результаты, компания озвучит дальнейшие планы насчет дивидендов.
? Новости и мнения
✅
▫️Мосбиржа выигрывает от роста ставки ЦБ, поэтому можно ждать сильных финансовых результатов
▫️Стоимость чистых активов биржевых ПИФов денежного рынка, обращающихся на фондовом рынке Мосбиржи, превысила 100 млрд руб
▫️Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в октябре 2023 года вырос на 89% г/г и составил 135,5 трлн руб
▫️ Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО в III квартале выросла на 72%, до 15 млрд рублей
▫️ Операционные затраты по итогам 2кв выросли всего на 1,7% г/г. Компания отлично работает с издержками и вновь снижает прогноз по OPEX на 2023г до +6-10% г/г. Мой прогноз в не более чем 26 млрд операционных затрат по итогам года по-прежнему актуален.
▫️ Почти 30% от текущей капитализации по-прежнему обеспечены чистой денежной позицией на балансе компании (117 млрд рублей на конец 2кв). Финансовое состояние у биржи более чем надёжное.
▫️14 ноября — Московская биржа начинает торги вечным фьючерсом на Индекс МосБиржи
▫️Более пяти компаний готовятся выйти на IPO
▫️Объем торгов на товарном рынке Мосбиржи в октябре оказался рекордным
▫️Мосбиржа запустит фьючерсы на ETF Индии Бразилии и Турции
⚠️
▫️Мосбирже примерили санкционную модель. Пока под санкциями находится только депозитарий Московской биржи. Как будет работать площадка в случае введения ограничений
❌
▫️Мосбиржа РСБУ 9 мес 2023г: прибыль после налогообложения 26,49 млрд руб (годом ранее 145,88 млн руб)
▫️Физики разогнали индекс Мосбиржи до уровней февраля 2022г. На рынке РФ наблюдается бум IPO и SPO
▫️После перехода обслуживания счетов типа «С» к АСВ, процентные доходы Мосбиржи ожидаемо сократились сразу на 5 млрд кв/кв. Во 2П2023г можно ожидать частичное восстановление % доходов примерно до 10-11 млрд в квартал после повышения ключевой ставки.
▫️До конца 3кв ожидается принятие новой див. политике (ранее платили 60% от чистой прибыли). Кэша у компании много, поэтому логично было бы платить не меньше, чем 60% от прибыли (fwd див 2023 около 7,5%).
▫️Последние дни очень сильно разошлись пути у индекса Мосбиржи и у рублевой цены на нефть
▫️Мосбиржа приостановит торги 11 фондами БКС с 8 ноября
Вывод:
Мосбиржа ожидаемо нарастила комиссионные доходы на фоне роста объема торгов, но это уже скорее в цене. За 2023г я ожидаю чистую прибыль в 60-65 млрд рублей. Адекватная цена для акций Мосбиржи сейчас около 160-190 рублей за акцию.
Всем удачи ?
Больше скринов и графиков по бумаге вы найдете в:
• BCS
• VK
• TG
• Dzen
Будьте в курсе — подпишитесь ✚
#обзор #мосбиржа #MOEX
‼️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — Сообщение носит информационный характер.
