?️ Перспективы нашей кубышки Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP)
? Фундаментальные данные (за 12 мес, г/г)
— Капитализация – 1,6 трлн ₽
— Выручка – 917 млрд ₽, %
— Рентабельность, (ROE/ROA) – (13% / 11%)
— Чистый долг – ( — 4288 млрд ₽) (денежные средства превышают обязательства)
— FCF – 478 млрд ₽
— Чистая прибыль – 842 млрд ₽
По эффективности один из лучших
АО
— P/E (P/E Forward) 1.9 (1.7) среднее по сектору 14
— P/S (P/S Forward) 1.74 (1.36), среднее по сектору 3.2
— EV/Ebitda (EV/Ebitda Forward) 4 (3.3), среднее по сектору 6.3
По мультипликаторам один из лучших
АО
- Дивиденды — 0%, среднее по сектору 5.9
— Справедливая стоимость — 133 ₽ за 1 акц.
— Справедливая средняя цена по ценовым моделям(DDM, DCF(EBITDA,FCF), EPS)) — 103 ₽
— Ср. цена у аналитиков — 60 ₽
— Сделка инсайдеров (см. скрин) — нет данных
— Доли владения (см.скрин)
— Сравнение компаний с похожими (см. таблицу)
⚙️ Технический анализ:
?️ Подбирать бумагу с текущих можно попробовать, но со стопом и вот почему:
— Цена торгуется восходящем канале и пытается оттолкнуться от нижней границы канала
— Цена повисла на 50D скользящей и трендовой линии от сентября 2022. Находится не в зоне перекупленности.
— Цена пытается пробить зону сопротивления 33 руб. Тот факт что она тестирует сопротивление снизу и не откатывает резко и сильно вниз, говорит о том что, покупатели сильны.
— Первую цель ставлю 37 руб.
— Рассматриваю потенциал роста 40-41 руб.
? Новости и мнения:
✅
▫️Сургутнефтегаз в III кв. получил почти 400 млрд руб. чистой прибыли, «кубышка» может приблизиться к 6 трлн руб
▫️За 9 месяцев ожидают прибыль 1,24 трлн руб. Это 11,4 руб. дивидендов на префы. Доходность – 19,2%. Впереди еще 4 квартал.
▫️РФ расширяет поставки нефти в Пакистан, отправив уже третью партию за год. Единственным поставщиком является «Сургутнефтегаз»
▫️Cургутнефтегаз сейчас добывает 152 тыс. т нефти в сутки, сохранит этот уровень до конца года
⚠️
▫️Финансовые доходы за 1П2023 составили 112 млрд р (2,4% от размера кубышки), т.е. доходность явно говорит о том, что бОльшая часть средств размещена НЕ в рублях и НЕ в юанях
▫️Сургутнефтегазбанк в январе-сентябре 2023 года получил чистую прибыль по РСБУ в размере 2,47 млрд рублей, чистые процентные доходы составили 3,85 млрд рублей, операционные расходы — 2,25 млрд рублей.
❌
▫️ Результаты во многом зависят от курса валюты, поэтому если мы увидим курс 80р за доллар на конец года, то и дивидендов на префы будет около 8 рублей, что при текущей цене акций не много.
Вывод:
Кому нравиться компания инвестиционно, конечно лучше префы. Но цена уже значительно ушла вверх, а прибыль от курсовой разницы скорее всего не будет уже в следующем году (по крайней мере в 1П2024) и дивиденд будет минимальным. Но если продолжиться девальвация или использование кубышки для покупки активов — это хороший вариант.
Обратить внимание долгосрочным инвесторам: вряд ли мы увидим такой же рост курса доллара в следующем году да и в случае снижения политических рисков в мире, нефть может не оправдать надежды инвесторов на рост, поэтому по итогам 2024 года инвесторы могут разочароваться в дивидендах, а значит, июльская див. отсечка может закрывать годами.
Обычные акции рассматривал только, как для спекуляций. При текущих ценах и див. доходности ОА из года в год приносит убытки в реальном выражении.
?Поставьте ? и подпишитесь ?
#обзор #сургутнефтегаз #SNGSP #SNGS
‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
