♻️Редомициляция — какие компании выбрали этот путь.
Редомициляция — смена места регистрации. Если иностранный холдинг переедет в Россию, то никаких финансовых ограничений на переводы не будет, что позволит компании вернуться к выплате дивидендов. При переезде в РФ компании регистрируются В СПЕЦИАЛЬНЫХ АДМИНИСТРАТИВНЫХ РАЙОНАХ (САР): на острове Русском в Приморском крае или на острове Октябрьском в Калининградской области. САР были созданы в 2018 году с целью привлечения переезда туда иностранных компаний. У резидентов САР есть преимущества, похожие на те, что есть у компаний в офшорах.
1️⃣ $GLTR — Глобалтранс. Акционеры одобрили смену прописки с Кипра в свободную экономическую зону Abu Dhabi. Вероятность переезда высокая. Компания интересна накопленными дивидендами. #GLTR
2️⃣$MDMG — Мать и дитя. Акционеры одобрили редомициляцию с Кипра на остров Октябрьский, a Совет директоров заявил о завершении подготовки необходимых документов. Компания заявила о том, что ей потребуется до 9 месяцев для переезда. Вероятность переезда высокая. Компания интересна продолжением роста и дивидендами #MDMG
3️⃣$AGRO — Русагро. Компания готовит документы для предоставления в регистрирующие органы Кипра. Процесс по словам менеджмента идёт медленнее, чем изначально предполагалось. Вероятность переезда средняя. Компания интересна возобновлением выплаты дивидендов #AGRO
4️⃣$HHRU — HeadHunter. В рамках плана редомициляции компании МКАО «Хэдхантер», зарегистрированная в РФ, должна стать новой головной компанией бизнеса HeadHunter, а торги депозитарными расписками Headhunter Group PLC прекратятся. Планирует провести обмен акций на депозитарные расписки. В результате операции компания планирует решить вопрос не только смены юрисдикции, но и ограниченной возможности торгов бумагами в зарубежной инфраструктуре. Вероятность переезда очень высокая. Компания интересна ростом на фоне ситуации с наймом в России, а также дивидендами #HHRU
5️⃣$ETLN — Эталон. Акционеры одобрили переезд с Кипра на остров Октябрьский. Вероятность переезда высокая. Компания интересна продолжением роста бизнеса в регионах и возможной разовой выплатой крупных дивидендов #ETLN
6️⃣$TCSG — TCS Group. Внеочередное общее собрание акционеров по вопросу редомициляции назначено на 8 января. Вероятность переезда средняя. Компания может вернуться к выплате дивидендов, о чем напрямую заявил менеджмент #TCSG
7️⃣$OZON — Ozon Holdings PLC. Компания ведёт подготовительную работу по переезду, но делает это относительно медленно. Вероятность переезда с Кипра #Ozon
8️⃣$FIVE — Х5Group. Одна из самых перспективных компаний с точки зрения переезда и дивидендов. Переезд осложняется тем, что сейчас компания зарегистрирована в Нидерландах, откуда прямой переезд в РФ невозможен. Вероятность переезда низкая. Компания интересна продолжением роста и дивидендами #FIVE
9️⃣$YNDX — Yandex. Разделение является ключевым моментом, который во многом определит привлекательность акций для инвесторов. СМИ сообщают, что окончательная структура сделки должна быть определена до конца 2023 г. В декабре появились новости, что у инвесторов есть разногласия по возможной сделке, что спровоцировало снижение бумаг. На текущий момент конкретики в данном вопросе мало #YNDX
1️⃣0️⃣$FIXP — Fix Price. Fix Price подтверждает позицию, изложенную в пресс-релизе от 9 октября 2023 года, согласно которой она намерена сохранить свою текущую программу глобальных депозитарных расписок (ГДР) и листинг ГДР на Лондонской фондовой бирже, Московской бирже и Международной бирже Астаны после предлагаемой редомициляции
Компания подтверждает, что в настоящее время не планирует выкупать или обменивать свои ГДР. Fix Price также изучает возможные варианты выплаты дивидендов всем акционерам с учетом текущей нормативной базы #FIXP
1️⃣1️⃣$GEMC — United Medical Group (EMC). EMC сейчас зарегистрирована на Кипре, но на ВОСА в начале ноября акционеры одобрили перерегистрацию в РФ в СAP на острове Октябрьский. После переезда в РФ выплаты должны возобновиться. IR-директор EMC Дмитрий Иванов в конце ноября отмечал, что российская компания появится в декабре, а информации по дивидендам стоит ждать после публикации результатов 2023 г. Ориентировочно — апрель–май 2024г #GEMC
1️⃣2️⃣$CIAN — ЦИАН в начале октября сообщил, что компания подала пакет документов для регистрации проспекта ценных бумаг в ЦБ РФ. Это можно расценивать как один из шагов на пути переезда, но сама компания об этом пока не сообщала. Ни по срокам, ни по новой стране регистрации пока нет информации #CIAN
1️⃣3️⃣$QIWI. Компания в начале июня заявила о намерении разделить бизнес, чтобы, в том числе сохранить листинг на NASDAQ. В ноябре QIWI сообщила, что планирует завершить реструктуризацию до 31 января 2024 г. На текущий момент российские активы полностью консолидированы в рамках АО «Киви», которое будет работать отдельно от материнской компании. Группе осталось получить регуляторное разрешение на продажу АО «Киви» и закрыть сделку #QIWI
1️⃣4️⃣$OKEY — Банк России 02.11.2023 принял решение о регистрации проспекта глобальных депозитарных расписок. Зарегистрирована в Люксембурге#OKEY
1️⃣5️⃣$RASP — Распадская. Сама компания прописана в РФ, но контролирующий акционер — ЕВРАЗ — зарегистрирован в Великобритании. Из-за этого ЕВРАЗ не может получить дивиденды от Распадской, выплаты не производятся. Закон позволяет бенефициарам ЕВРАЗа напрямую получать дивиденды от Распадской, а значит, увеличивается вероятность возобновления выплат. Evraz может редомицилироваться из Великобритании в Россию до конца года и, возможно, позволит Распадской возобновить выплату дивидендов. По оценкам, дивиденд на акцию за 2023 г. составит 60 руб., кроме того, компания может выплатить дивиденды и за 2022 г.
На конец 2023 г. лишь 2 компании полноценно завершили процесс редомициляции в РФ это Softline / VKCO, в Казахстан POLY. Ранее до 2022 переехали Русал, EN+, Лента. При этом почти все российские эмитенты с зарубежной пропиской так или иначе находятся в процессе трансформации или перерегистрации бизнеса.
В 2024 г. большинство компаний должны завершить переезд. В краткосрочной перспективе этом может приводить к локальному навесу предложения. Особенно чувствительны акции:
➣ HeadHunter
➣ TCS Group
➣ Ozon
➣ Yandex
С точки зрения возможности возобновить распределение дивидендов редомициляция будет особенно позитивна для бумаг, по которым могут быть крупные выплаты:
➣ Эталон
➣ ГК «Мать и дитя»
➣ EMC
➣ Русагро
➣ Globaltrans
‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
