Справедливая цена акции Совкомбанка ($SVCB)
На основе данных по МСФО (кварталы 2024–2025 и LTM — last twelve months) я рассчитал справедливую цену акции. Для этого использовал ключевые метрики из таблицы (LTM EPS 2.37 руб., ROE 20%, прибыль 161.3 млрд руб., капитал ~389 млрд руб.) и стандартные методы оценки банковских акций:
— P/E (Price/Earnings): Цена = EPS × средний отраслевой P/E.
— P/B (Price/Book): Цена = BVPS (Book Value Per Share, капитал на акцию) × средний отраслевой P/B.
— Gordon Growth Model (дивидендная модель): Цена = EPS × (1 — g/ROE) / (r — g), где g — рост прибыли (5%, консервативно), r — стоимость капитала (12%, для РФ банков с риском).
Дополнительные данные (из открытых источников на 2025–2026 гг.):
— Число акций в обращении: ~20.694 млрд (по данным МСФО и биржи).
— BVPS (капитал на акцию): 18.80 руб. (389 млрд / 20.694 млрд акций).
— Средний P/E для российских банков: ~5.5x (диапазон 3–7x, по данным аналитиков для Сбера, ВТБ, Т-Банка и сектора).
— Средний P/B: ~0.85x (диапазон 0.65–1.0x, по сектору).
Текущая рыночная цена (на февраль 2026): ~13.20 руб. (по биржевым данным).
Рассчитанные справедливые цены
— По P/E: 13.04 руб. (2.37 × 5.5).
— По P/B: 15.98 руб. (18.80 × 0.85).
— По Gordon: 25.39 руб. (предполагает устойчивый рост на основе ROE 20%).
— Средняя справедливая цена: 18.14 руб. (среднее по трём методам).
Выводы
— Акция недооценена относительно справедливой цены (текущая ~13.20 руб. < 18.14 руб.). Потенциал роста: +37% до средней справедливой.
— Бычий фактор: ROE 20% (выше среднего по сектору ~16–18%), сильный рост прибыли (+47.6 млрд в Q3 2025), низкий долг (Loan-to-deposit 92–95%).
— Риски: Низкий Free Float (14–15%), что снижает ликвидность; P/B 0.75 — ниже среднего, указывает на возможные риски капитала.
— Рекомендация: Если ROE сохранится >18%, цена может достичь 20–25 руб. в 2026. Для точности мониторьте Q4 2025 и годовой отчёт.
#SVCB
❗️Дисклеймер: вся информация носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не несёт ответственности за ваши решения и возможные убытки. Инвестиции связаны с риском потери капитала. Делайте свой анализ и консультируйтесь со специалистом.
