? HeadHunter ( $HHRU ) — Куда пойдем на хорошем отчете, а он хороший будет?
Давайте постараемся ответить на этот вопрос и спрогнозировать движение цены
? Фундаментальные данные (МСФО):
— Ждем сегодня (15.11.2023) свежие данные
— Дивиденды — 0
— Справедливая ср. стоимость — 2600 ₽ за 1 акц.
— Прогноз аналитиков (см. скрин) — 4305 руб за акцию
? Технический анализ:
С текущего уровня (3530) мне эта акция не интересна и вот почему:
— Цена находится под 50D скользящих и зоне перекупвленности на 1W
— Цена пробила трендовую линию и закрепилась под ней (см. гр.- красная линия).
— По Эллиоту: мы находимся в (C) волне старшей коррекционной волны (IV), для которой цель подбора 2500-2900 руб за акцию. Потом будет трендовая волна (V), точные можем определить после окончания (IV) волны, но считаю примерно это минимум 4300.
? Новости и мнения
✅
▫️КОНСЕНСУС: HeadHunter в III кв. нарастил выручку на 68% — до 8 млрд руб., скорр. EBITDA — на 81% — ИФ
▫️СберИнвестиции — ждут от компании сильных результатов — рост занятости и дефицит трудовых ресурсов способствуют увеличению клиентской базы HeadHunter и повышению спроса на услуги компании. По нашим оценкам, выручка HeadHunter за 3К23 выросла на 81% г/г до 8,6 млрд руб., а EBITDA – на 99% г/г до 5,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA, по нашему мнению, составит 60%, против 55% в 3К22 за счёт эффекта операционного рычага на фоне роста выручки.
▫️Ренессанс Капитал ожидает от отчета за 3 кв, что операционные и финансовые показатели остались сильными, включая быстрый рост выручки и повышение рентабельности за счет положительного операционного рычага.
▫️OFAC согласовал «налог на выход» в рамках оферты для акционеров HeadHunter. Акционерам headhunter предложена оферта на выкуп акций по 819,45 руб. с учетом «налога на выход» или обмен на бумаги мкао «хэдхантер»
▫️ После завершения переезда Хедхантер может выплатить совокупный дивиденд за 2022-2023гг
▫️МСФО 2кв 2023
— Капитализация: 192 млрд ₽ / 3820₽ за акцию
— Выручка ТТМ: 22,3 млрд ₽
— скор. EBITDA ТТМ: 12,4 млрд ₽
— Чистая прибыль ТТМ: 8,7 млрд ₽
— скор. Чистая прибыль ТТМ: 8,8 млрд ₽
— P/E (скор.) ТТМ: 21,8
— fwd P/E 2023: 17,5
— fwd дивиденд 2023: 0%
▫️Разделы выручки по продуктам за 2кв2023 и динамика г/г:
— Комплексные подписки: ₽1,7 млрд (+46,5%)
— Доступ к базе резюме: ₽1,3 млрд (+71,3%)
— Размещение вакансий: ₽3,3 млрд (+104,7%)
— Дополнительные услуги: ₽0,6 млрд (+75%)
Итого выручка: ₽7 млрд (+78%)
⚠️
▫️По данным индекса HeadHunter, дефицит кадров наблюдается в сферах с массовым наймом: транспорт, розничная торговля, рабочий и обслуживающий персонал. В условиях дефицита увеличиваются сроки поиска персонала, что позитивно влияет на тарифы HeadHunter и спрос на услуги компании
▫️22 ноября — HeadHunter — ВОСА
❌
▫️Поднятие ставки ЦБ, бизнес остужают, что соответственно негативно скажется на бумаге, если не в этом отчете, то в следующем.
▫️Даже учитывая полноценный переезд в РФ, такая оценка довольно высокая
Вывод:
Бизнес показывает отличные результаты. Дальнейшее повышение тарифов уже под вопросом, а это остаётся одним из основных драйверов выручки. В текущей ситуации считаю что бумага переоценена и нужен новый драйвер рост.
Всем удачи ?
Больше скринов и графиков по бумаге вы найдете в:
• BCS
• VK
• TG
• Dzen
Будьте в курсе — подпишитесь ✚
#обзор #HeadHunter #HHRU
‼️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — Сообщение носит информационный характер.
