Газовые перспективы: анализ финансов и прогнозы для НОВАТЭКа в 2024

Газовые перспективы: анализ финансов и прогнозы для НОВАТЭКа

• Выручка +13%, EBIT +62%, EBITDA +14% за 1П/2П 2023 подросли.
• Чистый долг перешел из отрицательного в 1П 2023 в положительный во 2П 2023, хотя и не значительно.
• Прогноз по дивидендам:
  • Размер дивидендов: 26-85 ₽
  • Период: 2П 2023
  • Реестр: 3 мая 2024
  • Размер дивидендов: 46,5 ₽
  • Период: 1П 2024
  • Реестр: 10 октября 2024
  • Размер дивидендов: 46,5 ₽
  • Период: 2П 2024
  • Реестр: 2 мая 2025
• Цена у аналитиков (см. скрин): 1690 – 2500₽ (большинство рекомендуют покупать).
• Сделка инсайдеров (см. скрин): последние сделки были в марте 2022.

? Новости и мнения:

• Газпром купит 27% в «Сахалинской энергии», на которую претендовал НОВАТЭК.
• Газопровод до Мурманска позволит Новатэку реструктурировать СПГ-программу.
• Shell по-прежнему сохраняет долгосрочный контракт на покупку СПГ у Новатэка.
• Из-за санкций Новатэк может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров. Надежда на запуск Арктик СПГ-2 Новатэка в обозримом будущем тает.
• За два месяца 2024 года производство СПГ составило 5,9 млн тонн, что на 8,7% больше, чем годом ранее.

⚙️ Технический анализ:

• Ближайшие незакрытые ГЭП: дивидендный гэп на 1354₽.
• Ближайшие линии поддержки: сильная на 1311 и 1182 и 1085₽. В случае пробития и закрепления ниже 1311, следующая цель на подбор 1265.
• Ближайшие линии сопротивления: 1425, 1460 и 1525₽.
• Тренд: компания вышла из растущего канала с 2022 года и сейчас находится в нисходящем тренде с октября 2023 года.
• Эллиот: скорее всего, мы находимся в коррекционной волне 4. Отмена этой гипотезы будет, если цена преодолеет вершину волны 1 (1198₽). В таком случае цели на подбор акций компании сместятся гораздо ниже.
  • Сравнение данных компании со средними значениями по отрасли и их собственными показателями за последние 3 года:
  • P/E (Цена/Прибыль): 8.7 /ср по отрасли 5.6 / ср по компании 20. В компании показатели улучшаются, но по отрасли дороговато.
  • P/S (Цена/Выручка): 3 / ср по отрасли 1.2 / ср по компании 5.3. В компании показатели улучшаются, но по отрасли дороговато.
  • P/B (Цена/Балансовая стоимость): 1.5 / ср по отрасли 0.8 / ср по компании 2.2. В компании показатели улучшаются, но по отрасли дороговато.
  • EV/S (Стоимость предприятия к выручке): 3 / ср по отрасли 1.3 / ср по компании 5. В компании показатели улучшаются, но по отрасли дороговато.
  • Финансовая эффективность компании, а также доходность, чистая прибыль от активов и собственного капитала, находятся примерно на тех же уровнях, что и в 2021 году. Текущая цена акции также на тех же уровнях.

? Вывод: Как мы видим, новостной фон для компании НОВАТЭК пока негативный, возможно, крупные игроки уже загружаются. Цены на газ также топчутся на многолетних минимумах, но это не значит, что они не могут пойти еще ниже. Если будет жаркий сезон на планете, то потребление газа вырастет кратно, а нам обещают аномальную жару из-за Эль-Ниньо. Также у компании намечается большой CAPEX на постройку трубы объемом в 41 миллиард кубометров газа до Мурманска, что может краткосрочно сказаться негативно на прибыль, но это плюс для выручки в долгосрок для компании. По мультипликаторам компании выглядит не дешевой относительно нефтегазового сектора, но показатели улучшаются относительно показателей своих прошлых лет. Компания имеет высокие показатели финансовой эффективности и рентабельности своей деятельности, однако следует обращать внимание на отрицательное значение ROIC-WACC, что может указывать на проблемы с достижением необходимой доходности для инвесторов. 

И немного о газе: Экспортный завод Freeport LNG в Техасе объявил, что две из трех линий по сжижению газа будут отключены до мая, что продлит период сокращения мощностей. Это ограничило возможности страны по экспорту природного газа, что привело к росту внутреннего предложения. Кроме того, относительно низкое потребление из-за спокойной зимы, почти рекордно высокая добыча газа, высокая выработка гидроэлектроэнергии и достаточные начальные запасы привели к тому, что текущие запасы природного газа в конце марта были более чем на 41 % выше среднего пятилетнего уровня, согласно еженедельным данным EIA. Отчет также показал, что американские коммунальные службы создали свои запасы впервые с ноября, что, вероятно, положит конец сезонному истощению запасов

Потенциальную точку входа и цели обозначил на графике, от куда буду добавлять компанию в стратегию Простая и Успешная

#обзор #газ #новатэк #nvtk $NVTK

?Поставьте ? и подпишитесь ?

➣Стратегия — Простая и Успешная

➣ Инсайдер

➣ Тинькофф Инвестиции

➣ TG Канал

➣ TG Чат

‼️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — cообщение носит информационный характер