⛏️ ГМК Норникель ( $GMKN ) — куда ты держишь путь? Давай прикинем
? Фундаментальные данные (подробнее в скринах):
— EBITDA — снизилась
— Прибыль на акционеров — снизилась
— Свобод. денеж. поток — увеличивается
— По мультипл. — р/e дороговата
— Debt/Equity — в допустимых значениях
— Рентабельность — сократилась в 3 раза
— Дивиденты — нет данных за 2023 г
— Прогноз аналитика(см.скрин) — 10400, 17300, 20000 руб за акц.
— Инсайдеры(см.скрин) — нет свежих данных
— Справедлиная стоимость — 4200 руб за 1 акц.
— Похожие компании — в середине списка (см. скрин)
— Долги — увеличиваются (см. скрин)
?️ Буду приглядываться к бумаге на уровне:
16000 руб за акцию считаю бумагу интересной и вот почему:⬇️
?Технически:
— цена находится не в зоне перекупленности на ТФ 1 D, 1 Н, 1 М.
— Цена вернулась к трендовой линии(оранжевая линия), которая берет свое начало с октября 2022 г
— Цена находится на полосе горизонтальной поддержки 1D и 1Н
— Пробила контртрендовую линию (желтая штрихпунтирная линия)
— Торгуется выше 200 дневной скользящей линии (бордовая линия)
— Цена оттолкнулась от зоны проторговки 14 700 руб на графике красная штрипунктирная линия и идет к предыдущей зоне проторговки, а это 20 000 руб за акцию (обозначается аналогино)
— Идею рассматриваю как спекулятивную (торгую со стопом), т.к. слишком вного внешних факторов которые влияют на стоимость бумаги, начиная от курса валют, заканчивая геополитикой.
— Отделно приложил график с уровнями поддержки/сопротивления (не знаю надо они вам или не выкладывать?)
▫️ Капитализация: 2,6 трлн ₽ / 17040₽ за акцию
▫️ Выручка 2022: 1184 млрд ₽ (-10% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль 2022: 402 млрд ₽ (-22% г/г)
▫️ P/E 2022: 6,5
▫️ fwd P/E 2023: 5
▫️ P/B: 5,4
? Средние цены на основные металлы и курс рубля за 1П2023г:
▫️ Никель: 24400$ (-15% г/г)
▫️ Медь: 8720$ (-10% г/г)
▫️ Платина: 990$ (-0,5% г/г)
▫️ Палладий: 1510$ (-32% г/г)
▫️ USD/RUB: 76,9 (+0,8% г/г)
? Результаты по РСБУ за 1П2023:
▫️Выручка: 397 млрд (-6,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 109,3 млрд (-33,8% г/г)
▫️Чистая прибыль: 111 млрд (-66,2% г/г)
Взгляд со стороны:
⚠️ Отчёт РСБУ Норникеля представляет только результаты Норильского дивизиона и текущее состояние корпоративного центра. Полная картина станет ясной после раскрытия МСФО за 1П2023.
✅ Девальвация поддерживает рублевые цены на металлы компании, но основной эффект проявится в 3 и 4 кварталах 2023 года при условии стабильного курса около USD/RUB, что приведёт к росту на 31,3% год к году.
✅ Основной фактор снижения чистой прибыли — убыток от разницы между прочими расходами и доходами. За 1П2023 компания отчиталась о убытке в 166 млрд, в сравнении с прибылью в 273 млрд годом ранее. Вероятно, это связано с переоценкой валютных позиций и валютного долга компании. После корректировок компания заработала 277 млрд (+402% год к году).
⚠️ Из этой прибыли, 186 млрд (67% от чистой прибыли), пришли от дочерних компаний в виде рекордных дивидендов. По всей видимости, компания готовится либо досрочно погасить часть долга, либо направить дополнительные средства на финансирование больших капитальных затрат.
Вывод: В общем, отчёт по РСБУ подтверждает мой прогноз чистой прибыли (МСФО) за 1П2023 в размере 200-220 млрд. Вероятно, компания пока не собирается выплачивать дивиденды (и для этого поднимает средства с дочерних компаний), но скорее всего, деньги будут направлены на крупные капитальные вложения. Более точные выводы можно будет сделать после публикации отчёта о движении средств по МСФО.
Всем удачи ?
Для вашего удобства мы есть тут:
• BCS
• VK
• TG
• Dzen
?Поставьте ? не пропустите ? и подпишитесь ?
#обзор #GMKN #Норникель
‼️ Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
