? Тинькофф (TCSG) — байбэк, ЭЗО. Готовимся к событиям анализируя полученную информацию
? Технический анализ:
Я держу этот актив, с технической точки мне он интересен и вот почему⬇️:
— На ТФ 1D/1Н не находится в зоне перекупленности
— Акции торгуются выше 50 и 200D скользящих на ТФ 1D/1H
— Цена торгуется внизу границы трендового канала вверх от 10 июня 2022г.
— Ближайшая зона поддержки — 3200 / сопротивления — 3800
— По Эллиоту: считаю, что мы находимся в начале ③ от начало III волны большего порядка.
— В случае пробития зоны сопротивления 3800, цена идет к следующему сопротивлению она же и цель по Фиббоначи 6100-6500
? Фундаментальные данные (за последних 12м)
— Капитализация — ↗️ 696 млрд ₽ +37,3%
— Рентабельность — ↗️ 52.8% +250% в сравнении с 2021г
— Дивиденды — 0%
— Справедливая стоимость — 1200 ₽ за 1 акц.
— Чистый долг — ↘️ -455.5 млрд ₽ -12,3%, денежные средства превышают обязательства
— Чистая прибыль — ↗️ 52.8 млрд ₽ +153%
— Прогноз аналитиков (см. скрин) — до 5100 руб за акцию
— Сделка инсайдеров (см. скрин) — продажи шли в августе 2023
? Новости и мнения
✅
▫️Тинькофф Банк является системно значимым финансовым институтом с 2021 года, что является одним из ключевых критериев для включения в список ЭЗО+позволит минимизировать влияние иностранных совладельцев компаний группы
▫️Новость о потенциальном включении TCS Group в список ЭЗО позитивна для миноритариев
▫️Потенциально TCS Group в будущем может провести байбэк своих акций. 21 ноября пройдет ГОСА TCS Group
▫️ЦБ зарегистрировал выпуски облигаций Тинькофф банка, чьи параметры совпадают с «вечными» евробондами
▫️Во 2кв рост клиентской базы ускорился и составил +8% кв/кв или +38% г/г. Всего с начала года банк прибавил 6,4 млн клиентов, а общее число клиентов превысило 35,3 млн.
▫️Тинькофф вновь начал наращивать выдачу кредитов: кредитный портфель превысил 784 млрд (+15% кв/кв и +34% г/г), а его доходность достигла 25,5%. Благодаря этому, процентный доход компании вырос до 67,8 млрд (+30% г/г).
▫️Чистая процентная маржа — 14,5%, что является одним из самых высоких показателей в секторе (для сравнения, у Сбера за 2кв2023г этот показатель составил всего 5,8%).
⚠️ Финансовые результаты за 3 КВ 2023 г — 22 ноября
❌
▫️В то же время, если и когда завершится редомициляция TCS и конвертация ГДР в локальные акции, может возникнуть риск навеса акций со стороны инвесторов, воспользовавшихся возможностями «географического арбитража
▫️Комиссионные доходы по-прежнему находятся под давлением. Даже если убрать комиссию от валютных операций, где была высокая база 2кв2022г, рост чистых комиссионных доходов составил всего 4% г/г (вместе с валютой чистый комиссионный доход снизился на 24% г/г).
Выделю результаты отдельно за 2 квартал 2023г:
◽️ Чист. % доход: 53,5 млрд ₽ (+80% г/г, +14% кв/кв)
◽️ Чист. комисс. доход: 16,4 млрд ₽ (-24% г/г, +1% кв/кв)
◽️ Чистая прибыль: 20,4 млрд ₽ (х6,7 г/г, +25% кв/кв)
Выводы:
Как и другие представители банковского сектора, Тинькофф показывает достаточно позитивные результаты. Бизнес TCS Group по-прежнему интересен, учитывая долгосрочные перспективы, но для начала нужны понятные действия по смене юрисдикции. Считаю, что 3500 рублей адекватная цена за расписки банка. А найдется ли драйвер роста в ближайшее время в лице, байбека или редомициляция, и как следствие переход к выплатам дивидендов, остается только ждать
Всем удачи ?
Больше скринов и графиков по бумаге вы найдете в:
• BCS
• VK
• TG
• Dzen
Будьте в курсе — подпишитесь ✚
#обзор #TCSG #Тинькофф
‼️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — cообщение носит информационный характер.
