?НЛМК (NLMK) — НЛМК опубликовал финансовые результаты за 6 мес. 2023 года по МСФО в сокращенном виде и все равно это радость для инвесторов.
? Фундаментальные данные (из-за отсутствия результатов работы за аналогичный период прошлого года, имеет смысл сравнить результаты за 2021 г, за 12 мес, г/г)
— Капитализация — ↘️ 1074 млрд ₽, -21%
— Выручка — 1191 млрд ₽, 0%
— Рентабельность, (EbitDA/ROE/ROA) — (45%/ 78% / 41%)
— Чистый долг — 217 млрд ₽
— Чистая прибыль — 372 млрд ₽
— за 6 мес. 2023 года по МСФО:
Выручка — 505,7 млрд руб.
Операционная прибыль — 126,6 млрд руб.
Чистая прибыль — 91,5 млрд руб
Чистый долг оказался отрицательным: -16,1 млрд руб.
— P/E (P/E Forward) 2.9 (2.5) среднее по сектору -7
— P/S (P/S Forward) 0.9 (0.8), среднее по сектору 1.7
— EV/Ebitda (EV/Ebitda Forward) 3.8 (3), среднее по сектору 6.7
— PEG(0.04) <1 — не до оценена
- Дивиденды — 0
— Справедливая стоимость — 123 ₽
— Средняя цена по EPS — 277 ₽
— Сделка инсайдеров (см. скрин) — продавали в июле 2021
— Цена у аналитиков (см.скрин) — 142
— Доли владения (см.скрин)
— Сравнение компаний с похожими (см. таблицу)
⚙️ Технический анализ:
?️ Подбирать бумагу с текущих можно попробовать, но со стопом и вот почему:
— Цена идет внисходящем канале W-X-Y и пришла на нижний грань канала (считаю, что это корекция (волна (II)) от предыдущего восходящего тренда I-II-III-IV-V)
— Цена торгуется под 50/100D скользящими вблизи 200D
— Пробила зону поддержки на 184
— Как минимум жду отскока вверх с текущих или от 200D скользящей, тестировать 184 снизу, если пробиваем и закрепляемся выше, то повышается шансы на то, что все таки это начало большой волны (III).
— Но ванна (II) может превратиться из двойного зигзага в тройной. W-X-Y-X-Z
? Новости и мнения:
✅
▫️Потенциальный дивиденд НЛМК за год может составить 16,7 рубля на акцию — Промсвязьбанк
▫️Финансовые результаты НЛМК за 1 полугодие отражают высокий результат по прибыли и снижение долговой нагрузки
▫️ «Выручка НЛМК за 1-е полугодие 2023 составила 505,7 млрд рублей, операционная прибыль — 126,6 млрд рублей; EBITDA мы приблизительно оцениваем в 149,6 млрд рублей, а рентабельность EBITDA — в 30%. Компания заработала 91,7 млрд рублей чистой прибыли. Благодаря наличию денежных средств на балансе (154,6 млрд рублей) чистая денежная позиция на конец 1-го полугодия 2023 г. составила 16,1 млрд рублей» — Атон
▫️Чехия просит ЕС продлить льготный импорт продукции НЛМК
Рост спроса на продукцию черной металлургии на внутреннем рынке продолжиться в следующем году и может вырасти минимум на 2-3% со слов руководителя Минромторга В. Евтухова.
▫️ФАС не исключает, что может завершить судебное разбирательство с НЛМК, ММК и «Северсталью» по делу о завышении цен на горячекатаный прокат до конца года.
⚠️
▫️Ослабление рубля компенсирует снижение цен на сталь
❌
▫️ Зарубежный бизнес компании формирует до 20% производства, а в денежном выражении возможно занимает бОльшую долю. Вероятность продажи данного сегмента высокая.
Вывод:
По всем главным финансовым показателям результат НЛМК оказался лучше, чем у конкурентов (за первое полугодие 2023 г. выручка компании сократилась на 3%, в то время как у Северстали выручка упала на 10%, а у ММК — на 13%).
— НЛМК также стремится выплачивать 100% от свободного денежного потока. Тем не менее здесь стоит учитывать объём доступных денежных средств. На конец июня на счетах НЛМК было 154,6 миллиарда рублей. Учитывая наши оценки свободного денежного потока, при выплате 100% FCF компании придётся потратить почти все накопления. Таким образом, коэффициент выплат, вероятно, будет ниже. По нашим оценкам, потенциальный дивиденд за год может составить лишь 16,7 руб./акцию, что даёт 9,3% доходности с текущих уровней. Исходя из расчётов, на данный момент дивдоходность Северстали составляет 10%, а у ММК — 3,9%. -«Промсвязьбанк»
— По EV/EBITDA цена акций не до оценена на 25% — 225 руб.
-Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
— Доходность на акцию (89.84%) и доходность по EBITDA (80.53%) находятся на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки.
— Эффективность (ROE=78%) находится на высоком уровне, компания образец эффективности что позволит ей быстро расти.
?Поставьте ? и подпишитесь ?
#обзор #НЛМК #NLMK
‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
